Η Commerzbank ετοιμάζει βαθύτερες περικοπές προσωπικού και αυξημένους οικονομικούς στόχους, επιχειρώντας να πείσει τους μετόχους της να απορρίψουν τη δημόσια πρόταση εξαγοράς της UniCredit

Η Commerzbank αναμένεται να ανακοινώσει βαθύτερες περικοπές θέσεων εργασίας και πιο φιλόδοξους οικονομικούς στόχους, καθώς επιχειρεί να πείσει τους μετόχους της ότι είναι προτιμότερο να απορρίψουν την πρόταση εξαγοράς ύψους 35 δισ. ευρώ (41 δισ. δολαρίων) από την UniCredit.

Η γερμανική τράπεζα πιθανότατα θα αναθεωρήσει προς τα πάνω ορισμένους από τους στόχους της για το 2026, όταν παρουσιάσει τα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου την Παρασκευή, αντανακλώντας το ελαφρώς πιο ευνοϊκό περιβάλλον επιτοκίων, σύμφωνα με καλά πληροφορημένες πηγές τις οποίες επικαλείται το Bloomberg. Σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, ο αριθμός εργαζομένων εκτιμάται ότι θα μειωθεί περισσότερο από όσο είχε αρχικά σχεδιαστεί, με τη βοήθεια εργαλείων τεχνητής νοημοσύνης που θα επιταχύνουν τον μετασχηματισμό της τράπεζας. Εκπρόσωπος της Commerzbank αρνήθηκε να σχολιάσει τις πληροφορίες.

Η διευθύνουσα σύμβουλος Μπετίνα Ορλοπ αναμένεται επίσης να παρουσιάσει νέους οικονομικούς στόχους για την επόμενη πενταετία, ενισχύοντας την άμυνα της τράπεζας απέναντι στη UniCredit και τον επικεφαλής της Αντρέα Ορσέλ. Μέχρι στιγμής, η Ορλοπ έχει καταφέρει να επιτυγχάνει ή και να υπερβαίνει τους στόχους κερδοφορίας και διανομής μερισμάτων που είχαν τεθεί μετά την πρώτη, ανεπιθύμητη προσέγγιση της ιταλικής τράπεζας το 2024.

Η μετοχή της Commerzbank έχει σχεδόν τριπλασιαστεί από τότε, αυξάνοντας σημαντικά το κόστος μιας πιθανής συμφωνίας για τη UniCredit, η χρηματιστηριακή αξία της οποίας έχει επίσης διπλασιαστεί.

Η χαμηλή, σύμφωνα με την αγορά, πρόταση της ιταλικής τράπεζας, η οποία ενεργοποιήθηκε αυτή την εβδομάδα, θεωρείται απίθανο να προσελκύσει μεγάλο αριθμό επενδυτών, καθώς αποτιμά τη Commerzbank χαμηλότερα από την τρέχουσα χρηματιστηριακή της αξία.

«Περιμένουμε από τη Commerzbank να παρουσιάσει ένα ικανοποιητικό σύνολο αποτελεσμάτων», ανέφεραν σε σημείωμά τους οι αναλυτές της KBW, Τόμας Χάλετ και Μο Γκαλαγίνι. «Με την αυξανόμενη εμπιστοσύνη στην πορεία των καθαρών εσόδων από τόκους, συνεχίζουμε να βλέπουμε περιθώριο περαιτέρω ανόδου για τη μετοχή».

Οι αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Bloomberg εκτιμούν ότι η Commerzbank θα εμφανίσει αύξηση 3% στα καθαρά κέρδη πρώτου τριμήνου. Για το σύνολο της χρονιάς, προβλέπουν απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 11,3%, ελαφρώς υψηλότερη από την υφιστάμενη καθοδήγηση της τράπεζας για ποσοστό άνω του 11,2%.

Στη μάχη για τη διατήρηση της ανεξαρτησίας της, η Ορλοπ έχει τη στήριξη του καγκελάριου Φρίντριχ Μερτς. Ωστόσο, η γερμανική κυβέρνηση, που κατέχει περισσότερο από το 12% της Commerzbank, δεν διαθέτει τη δυνατότητα να μπλοκάρει πλήρως τη συμφωνία. Η ίδια η Ορλοπ έχει δηλώσει ότι η υψηλή τιμή της μετοχής αποτελεί την ισχυρότερη γραμμή άμυνας απέναντι στην εξαγορά.

Παρά ταύτα, η επιθετική στρατηγική του Ορσέλ, ενός από τους πιο έμπειρους dealmakers της ευρωπαϊκής τραπεζικής αγοράς, έχει αυξήσει την πίεση. Η UniCredit κατέχει ήδη περίπου το 30% της Commerzbank και ο Ορσέλ δεν έχει εγκαταλείψει την προσπάθεια εξαγοράς. Η τρέχουσα πρόταση έχει σχεδιαστεί ώστε να αυξήσει το ποσοστό συμμετοχής της UniCredit λίγο πάνω από το 30%, χωρίς να εξασφαλίσει άμεσα πλήρη έλεγχο. Η υπέρβαση αυτού του ορίου θα ενεργοποιούσε διαφορετικά υποχρεωτική δημόσια πρόταση εξαγοράς.

Η UniCredit υποστηρίζει ότι μπορεί να αυξήσει σημαντικά την κερδοφορία της Commerzbank μέσω εξοικονομήσεων σε τομείς όπως η στρατηγική, τα οικονομικά, η διαχείριση κινδύνων, η κανονιστική συμμόρφωση και τα πληροφοριακά συστήματα. Η ιταλική τράπεζα προβλέπει 5.000 περικοπές θέσεων εργασίας ακόμη και αν η Commerzbank παραμείνει ανεξάρτητη αλλά υιοθετήσει το σχέδιό της. Σε περίπτωση συγχώνευσης, προβλέπονται επιπλέον 2.000 περικοπές, ανεβάζοντας το σύνολο στις 7.000.

Η Commerzbank έχει δηλώσει ότι εξετάζει τις λεπτομέρειες της πρότασης πριν τοποθετηθεί επισήμως. Στο παρελθόν είχε προειδοποιήσει για σημαντική απώλεια πελατών, κατηγορώντας τη UniCredit ότι επιχειρεί να αποδομήσει το επιτυχημένο επιχειρηματικό μοντέλο ενός ανταγωνιστή. Παράλληλα, έχει χαρακτηρίσει τη στρατηγική της UniCredit ως «εχθρική τακτική» και τις δημόσιες τοποθετήσεις της για τη γερμανική τράπεζα ως «παραπλανητικές».

Η γερμανική εποπτική αρχή BaFin διέταξε τη UniCredit να σταματήσει τη δημοσίευση «παραπλανητικών διαφημίσεων» που σχετίζονται με την πρόταση εξαγοράς. Η παρέμβαση ήρθε μετά από αναρτήσεις της ιταλικής τράπεζας στα social media, οι οποίες, σύμφωνα με την BaFin, περιείχαν «εικασίες σχετικά με την οικονομική κατάσταση της Commerzbank».

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: Εμπορική συμφωνία ΕΕ – ΗΠΑ: «Κόλλησαν» οι διαπραγματεύσεις – Στο τραπέζι νέοι δασμοί 25%