Τα ομόλογα παγκοσμίως κινούνται ανοδικά για τρίτη συνεχόμενη εβδομάδα

Ανοδικά κινούνται τα ομόλογα παγκοσμίως ανακάμπτοντας από την έκρηξη των τιμών ενέργειας που πυροδότησε ο πόλεμος στο Ιράν καθώς υποχωρούν οι τιμές του πετρελαίου.

Στις ΗΠΑ και σε όλη την Ευρώπη, οι τιμές των ομολόγων κινούνται ανοδικά για τρίτη συνεχόμενη εβδομάδα, την καλύτερη επίδοση από πέρυσι. Στην Ασία, τα ιαπωνικά ομόλογα σημείωσαν άνοδο την Τετάρτη και τα ομόλογα Αυστραλίας κατέγραψαν τα πρώτα διαδοχικά κέρδη από την έναρξη του πολέμου τον περασμένο μήνα.

Η απόδοση του δεκαετούς υποχωρεί κατά σχεδόν δύο μονάδες βάσης στο 4,882%. Στην Ευρώπη, η απόδοση των δεκαετών γερμανικών ομολόγων (bunds), που είναι ο δείκτης αναφοράς της αγοράς ομολόγων της ευρωζώνης, υποχωρεί κατά μια μονάδα βάσης στο 2,893%. Η απόδοσή του δεκαετούς βρετανικού σημειώνει πτώση που αγγίζει τις 5 μονάδες βάσης και διαμορφώνεται στο 4,653%. Η απόδοση του ελληνικού δεκαετούς υποχωρεί κατά σχεδόν 3 μονάδες βάσης στο 3,649%. Η απόδοση του δεκαετούς αμερικανικού ομολόγου, δείκτης αναφοράς της παγκόσμιας αγοράς, αποκλιμακώνεται κατά σχεδόν δυο μονάδες βάσης στο 4,185%.

Το ράλι στα ομόλογα

Κύριος καταλύτης για το ράλι των ομολόγων είναι η σταθεροποίηση και υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου, καθώς η εκτόξευση των τιμών του οδήγησε σε πωλήσεις ομολογιακών τίτλων υπό το φόβο της τροφοδότησης των πληθωριστικών πιέσεων.

Αυτή την εβδομάδα, το αργό πετρέλαιο Brent απέφυγε τις άγριες διακυμάνσεις και διαπραγματεύτηκε γύρω στα 102 δολάρια το βαρέλι, επιτρέποντας στους επενδυτές να εκμεταλλευτούν τις υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων που προσφέρονται, χωρίς να φοβούνται ιδιαίτερα ότι οι αγορές θα στραφούν γρήγορα εναντίον τους.

«Φαίνεται απλώς να υπάρχει μεγαλύτερη σταθερότητα στην αγορά» εξηγεί στο Bο Steve Ryder, ανώτερος διευθυντής χαρτοφυλακίου στην Aviva Investors. «Σαφώς από την άποψη της αποτίμησης, τα επίπεδα είναι ελκυστικά».

Οι αποδόσεις των ομολόγων παρουσιάζουν αυξανόμενη συσχέτιση με την αστάθεια των τιμών του πετρελαίου, με τις τιμές του αργού να αποτελούν τον βασικό παράγοντα διακύμανσης του κλίματος στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Το εύρος συναλλαγών των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του Brent μέχρι στιγμής την Τετάρτη είναι το στενότερο από την έναρξη του πολέμου.

Ο Ryder σημειώνει ότι εξακολουθούν να απαιτούνται αντισταθμίσεις πληθωρισμού για την προστασία από ένα περαιτέρω ενεργειακό σοκ, αν και τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα έχουν πλέον αποτιμήσει «ένα αρκετά σοβαρό σενάριο» και ότι έχει υπάρξει «αρκετά μεγάλη διόρθωση».

Εν τω μεταξύ, τα μακροπρόθεσμα ομόλογα εμφανίζονται ελκυστικά σε ορισμένες αγορές, δεδομένου του κινδύνου οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου να αρχίσουν να πλήττουν την οικονομική ανάπτυξη.

«Πιστεύουμε ότι αποζημιωνόμαστε που είμαστε μακροπρόθεσμοι τώρα για πρώτη φορά από την περίοδο πριν από τη σύγκρουση» είπε χαρακτηριστικά.

Πηγή: ot.gr

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΑ

Σαουδική Αραβία: Επαναλειτουργεί το μεγαλύτερο διυλιστήριο μετά από επίθεση drone