Παρά τις χαμηλότερες του αναμενόμενου αποτιμήσεις, η εταιρεία στοχεύει ταχύτερη ανάπτυξη και ισχυρότερη κερδοφορία ως ανεξάρτητη μονάδα

Η Magnum Ice Cream Co., η οποία αποσχίστηκε από την Unilever, έκανε ντεμπούτο τη Δευτέρα με χρηματιστηριακή αξία 7,8 δισ. ευρώ (9,1 δισ. δολ.). Η εισαγωγή της στοχεύει να προσφέρει σε μια κάποτε υποαποδοτική μονάδα την ευκαιρία να αναπτυχθεί αυτόνομα.

Οι μετοχές άνοιξαν στα 12,20 ευρώ στο Άμστερνταμ, προτού κινηθούν ελαφρώς υψηλότερα από την τεχνική τιμή αναφοράς των 12,80 ευρώ. Παράλληλα, ξεκίνησε διαπραγμάτευση και στο Λονδίνο, ενώ η Νέα Υόρκη θα ακολουθούσε αργότερα μέσα στην ημέρα.

Η καθυστέρηση ενός μήνα στο ντεμπούτο οφειλόταν στο shutdown της αμερικανικής κυβέρνησης, που είχε παγώσει την αρχική διαδικασία εισαγωγής.

Στόχος η επιτάχυνση της ανάπτυξης και ενίσχυση κερδοφορίας

Η Magnum, στην οποία ανήκουν δημοφιλή brands όπως Ben & Jerry’s και Cornetto, σκοπεύει να αξιοποιήσει τη νέα της ανεξαρτησία για να αντιμετωπίσει τις υστερήσεις στην ανάπτυξη.

«Η επιχείρηση δεν μεγάλωνε αρκετά γρήγορα — χρειαζόταν 1%-2% επιπλέον ανάπτυξη και η κερδοφορία ήταν 400-500 μονάδες βάσης χαμηλότερη», δήλωσε ο CEO Πίτερ τερ Κούλβε πριν το άνοιγμα των αγορών.

Ωστόσο, η αποτίμηση των 7,8 δισ. ευρώ ήταν χαμηλότερη από τις προσδοκίες αναλυτών της Barclays, που εκτιμούσαν εύρος 10,1–10,8 δισ. ευρώ, με πολλαπλασιαστή 9–9,5x των εκτιμώμενων EBITDA του 2026.

Οφέλη και επιπτώσεις για τους μετόχους της Unilever

Οι μέτοχοι της Unilever λαμβάνουν μία μετοχή Magnum για κάθε πέντε μετοχές Unilever, καθώς η εταιρεία προχωρά σε αναδιάρθρωση για να ενισχύσει την αποτελεσματικότητά της. Η μονάδα παγωτού είχε επιβαρυνθεί τα τελευταία χρόνια από υψηλά κόστη παραγωγής και αποθήκευσης.

Η Magnum στοχεύει:

Οργανική ανάπτυξη 3%–5% από το 2025
Free cash flow 800 εκατ.–1 δισ. ευρώ την περίοδο 2028–2029

Η κατηγορία παγωτού αντιμετωπίζει εμπόδια από καταναλωτές με μεγαλύτερη ευαισθησία στην υγιεινή διατροφή και την επίδραση φαρμάκων απώλειας βάρους, σημειώνουν αναλυτές της Jefferies. Ωστόσο, αναγνωρίζουν στη διοίκηση της Magnum αξιοπιστία και ικανότητα να επανεπενδύσει στην ανάπτυξη, τώρα που δεν δεσμεύεται από το εταιρικό πλαίσιο της Unilever.

Η σημερινή εισαγωγή κλείνει μια μακρά διαδικασία απόσχισης που είχε εξεταστεί ως πιθανή πώληση σε private equity το 2024, πριν επιλεγεί τελικά η λύση της τριπλής εισαγωγής.

Πιέσεις στις πρώτες συνεδριάσεις λόγω τεχνικών πωλήσεων

Αναλυτές της JPMorgan προειδοποιούν ότι η μετοχή ίσως δεχθεί πιέσεις τις επόμενες ημέρες. Σε αντίθεση με την Unilever, η Magnum δύσκολα θα συμπεριληφθεί στους δείκτες FTSE 100 και Stoxx Europe 50, οδηγώντας παθητικά funds σε αναγκαστικές πωλήσεις περίπου 30 εκατ. μετοχών λόγω αλλαγών στους δείκτες.

Η εταιρεία διαθέτει 612,3 εκατ. μετοχές και θα διαπραγματεύεται με το σύμβολο MICC.

Πηγή: newmoney.gr

• Διαβάστε επίσης: ΠτΔ: Βρισκόμαστε στην καλύτερη οικονομική κατάσταση των τελευταίων 10ετιών