Κρίσιμη για τη διασφάλιση υγιών οικονομικών αποτελεσμάτων, η διατήρηση της ανεξαρτησίας της Fed, σύμφωνα με έρευνα της γερμανικής τράπεζας - Θα οδηγούσε σε ράλι του χρυσού, απότομη κλίση στις καμπύλες αποδόσεων, υψηλότερες προσδοκίες πληθωρισμού και αποδυνάμωση του δολαρίου

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών ενδέχεται να αντιμετωπίσει σημαντική απώλεια ανεξαρτησίας στη χάραξη νομισματικής πολιτικής, προειδοποιούν αναλυτές της Deutsche Bank, καθώς οι επανειλημμένες επικρίσεις του Ντόναλντ Τραμπ προς τη Fed εντείνουν την πολιτική πίεση πάνω της.

Σύμφωνα με δημοσκόπηση της Deutsche Bank, στην οποία συμμετείχαν 62 επενδυτές με έδρα κυρίως τις ΗΠΑ και την Ευρώπη, 41% των συμμετεχόντων θεωρούν «κάπως πιθανή» την αποδυνάμωση του παραδοσιακού ρόλου της Federal Reserve ως ανεξάρτητης από πολιτικές επιρροές, ενώ 21% τη θεωρούν «πολύ πιθανή».

Σε περίπτωση που η Fed χάσει την ανεξαρτησία της, οι επενδυτές προβλέπουν πτώση των επιτοκίων, άνοδο της οικονομικής δραστηριότητας, σταθερή ανεργία, αύξηση του πυρήνα του πληθωρισμού και άνοδο του δείκτη S&P 500.

Παράλληλα, εκτιμούν ότι η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου —η οποία κινείται συνήθως αντίστροφα από την τιμή του— θα κινηθεί ελαφρώς ανοδικά.

«Αυτό το μείγμα αποτελεσμάτων συνεπάγεται ανταλλαγές μεταξύ ανάπτυξης και σταθερότητας — για παράδειγμα, ισχυρότερη ανάπτυξη και υψηλότερες μετοχές έναντι αυξημένου πληθωρισμού και αποδόσεων», αναφέρουν οι αναλυτές της Deutsche Bank. «Ωστόσο, σχεδόν όλοι οι συμμετέχοντες θεωρούν την ανεξαρτησία της Fed απολύτως κρίσιμη για τη διασφάλιση υγιών οικονομικών αποτελεσμάτων».

Οι συμμετέχοντες στην έρευνα υπογράμμισαν ότι η απώλεια ανεξαρτησίας της Fed θα αντικατοπτριζόταν στις αγορές με αύξηση της τιμής του χρυσού, απότομη κλίση στις καμπύλες αποδόσεων, υψηλότερες προσδοκίες πληθωρισμού και αποδυνάμωση του δολαρίου.

Ωστόσο, η διάμεση εκτίμηση των επενδυτών ήταν ότι οι αλλαγές στις οικονομικές συνθήκες ή στη σύνθεση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτών Αγορών (FOMC) —που καθορίζει τα επιτόκια— θα μπορούσαν να έχουν μεγαλύτερη επιρροή στη μελλοντική στάση της Fed από την πολιτική πίεση καθαυτή.

Ο Πρόεδρος Τραμπ έχει επανειλημμένα ασκήσει πιέσεις στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα να προχωρήσει γρήγορα και επιθετικά σε μειώσεις επιτοκίων, προκειμένου να τονώσει την ανάπτυξη. Η Fed, από την πλευρά της, προχώρησε τον Σεπτέμβριο σε μείωση 25 μονάδων βάσης, την πρώτη από τα τέλη του 2024, επικαλούμενη επιβράδυνση της αγοράς εργασίας και οικονομική αβεβαιότητα.

Παρότι η κεντρική τράπεζα είχε διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά για το μεγαλύτερο μέρος του έτους, επικαλούμενη ασαφές οικονομικό περιβάλλον, τελικά έκρινε ότι η μείωση ήταν αναγκαία για να στηρίξει την οικονομία. Ωστόσο, η προοπτική για το υπόλοιπο του έτους παραμένει αβέβαιη, καθώς αρκετά στελέχη της Fed εκφράζουν επιφυλάξεις για την επίμονη πορεία του πληθωρισμού.

Οι αγορές προεξοφλούν σχεδόν πλήρως ότι η Fed θα μειώσει ξανά τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίασή της στις 28–29 Οκτωβρίου, με μία ακόμη πιθανή μείωση τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με τα στοιχεία του εργαλείου FedWatch της CME.

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: Κορύφωση διεργασιών για νέα ΑΤΑ – Στο τραπέζι και «κόφτες» για καταβολή της