Οι τελικές μεταρρυθμίσεις των τραπεζών μετά την κρίση θα μπορούσαν να αποδειχθούν κρίσιμο σημείο ανάφλεξης

Τον Οκτώβριο, ο πρόεδρος του Συμβουλίου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας Κλάας Κνοτ έκρουσε τον κώδωνα του κινδύνου για «οικονομίες σε ελεύθερη πτώση» εάν οι παγκόσμιοι ηγέτες έδιναν προτεραιότητα στην ανάπτυξη έναντι της διασφάλισης του χρηματοπιστωτικού συστήματος.

Η τελευταία επιστολή του προς τους επικεφαλής των οικονομικών οργανισμών της G20 που συγκεντρώνονται αυτή την εβδομάδα στη Νότια Αφρική είναι πιο μετρημένη, αλλά ο συναγερμός του διοικητή της ολλανδικής κεντρικής τράπεζας δεν έχει εξασθενίσει.

«Αν χρησιμοποιείτε σκληρές λέξεις σε κάθε επιστολή, τότε και αυτές χάνουν τον αντίκτυπό τους σε κάποιο σημείο – οπότε μερικές φορές είναι καιρός για υπερβολή και άλλες φορές για υποτίμηση», δήλωσε σε συνέντευξη στο γραφείο του στο Άμστερνταμ, καθώς οδεύει προς τους τελευταίους μήνες της θητείας του στο FSB και ως διοικητής της Εθνικής Τράπεζας της Ολλανδίας. «Νομίζω ότι τα λόγια που χρησιμοποίησα στην επιστολή του Οκτωβρίου είναι ακόμη και σήμερα επίκαιρα».

Σήμερα, οι δασμοί του Ντόναλντ Τραμπ απειλούν με παγκόσμιο εμπορικό πόλεμο. Στον πιο στενό κόσμο της χρηματοπιστωτικής ρύθμισης, διαφαίνεται μια κούρσα προς τον πάτο, καθώς οι υποσχέσεις του Αμερικανού προέδρου για περικοπή της γραφειοκρατίας ωθούν τις μεγάλες χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης να καλέσουν τις Βρυξέλλες να πράξουν το ίδιο, ώστε οι τράπεζές τους να μην βρίσκονται σε ανταγωνιστικό μειονέκτημα.

Οι τελικές μεταρρυθμίσεις των τραπεζών μετά την κρίση θα μπορούσαν να αποδειχθούν κρίσιμο σημείο ανάφλεξης. Οι αρχικές προτάσεις των αμερικανικών ρυθμιστικών αρχών προκάλεσαν ιστορικές αντιδράσεις στον κλάδο, προκαλώντας σημαντικές αναθεωρήσεις. Υπό τον Τραμπ, ορισμένοι υποστηρίζουν ότι δεν θα εφαρμοστούν ποτέ, μια εξέλιξη που θα υπονόμευε βαθιά το μέλλον των παγκόσμιων ρυθμιστικών συμφωνιών που γεννήθηκαν από τη χρηματοπιστωτική κρίση, σύμφωνα με το Bloomberg.

«Δεν έχω κανένα λόγο να πιστεύω ότι αυτό είναι ένα σενάριο που συζητείται επί του παρόντος», λέει ο Κνοτ για την εγκατάλειψη της δέσμης μέτρων από τις ΗΠΑ. «Εξακολουθώ να είμαι πεπεισμένος ότι, ότι η Fed, και στην πραγματικότητα η Fed μας διαβεβαίωσε επίσης στην τελευταία συνάντηση των διοικητών και των επικεφαλής των εποπτικών αρχών, ότι εξακολουθεί να έχει πρόθεση να το εφαρμόσει».
Γενικότερα, ο Κνοτ λέει ότι το FSB «λειτουργεί για αυτή τη μία μεγάλη δικαιοδοσία-μέλος, όπως λειτουργεί και για όλες τις άλλες δικαιοδοσίες-μέλη» και ότι αναμένει να συνεχίσει να το κάνει αυτό ακόμη και μετά την εκλογή του Τραμπ που προκάλεσε αλλαγή τόσο στη ρητορική όσο και στο προσωπικό των περισσότερων χρηματοπιστωτικών εποπτικών αρχών των ΗΠΑ.

«Εμείς, από την πλευρά μας, θα οικοδομήσουμε μια σχέση εργασίας και με τους νέους αξιωματούχους της αμερικανικής κυβέρνησης, όπως θα κάναμε με οποιονδήποτε αξιωματούχο οποιασδήποτε άλλης κυβέρνησης», δήλωσε. «Και πρέπει πραγματικά, σε αυτή τη σχέση, να οικοδομήσω τις απόψεις μου σε αυτά που βλέπω να κάνουν και όχι σε αυτά που άλλοι πιστεύουν ότι μπορεί να κάνουν στην πραγματικότητα», είπε. «Έτσι, θα επιφυλαχθώ για την κρίση μου με βάση τις πράξεις τους».

Η συμμετοχή των ΗΠΑ θεωρείται ιδιαίτερα κρίσιμη για τις εργασίες του FSB σχετικά με τον σκιώδη τραπεζικό τομέα, που αποτέλεσε βασικό σημείο εστίασης για τον εποπτικό φορέα το τελευταίο έτος, καθώς οι κίνδυνοι μεταφέρθηκαν από τους παραδοσιακούς δανειστές στα hedge funds, τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, τις ιδιωτικές πιστώσεις και άλλες μη τραπεζικές επιχειρήσεις.

Ο ομόλογος του Κνοτ στην κεντρική τράπεζα της Γαλλίας – Φρανσουά Βιλεορυά ντε Γκαλό– είναι λιγότερο διπλωματικός, λέγοντας στο περιοδικό Alternatives Economiques ότι οι κίνδυνοι από την απογύμνωση της εποπτείας είναι ιδιαίτερα υψηλοί στις ΗΠΑ, όταν αυτό σημαίνει ότι παραμελείται ο τομέας της κρυπτογράφησης και τα μη τραπεζικά κεφάλαια.

«Το σημερινό κύμα αμερικανικής απορρύθμισης είναι επικίνδυνο», αναφέρεται σε συνέντευξή του που δημοσιεύθηκε το Σάββατο. «Η κυβέρνηση Τραμπ φαίνεται να αμφισβητεί πλέον τον ίδιο τον στόχο της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και της κλιματικής μετάβασης».

Ευρωπαϊκή απλούστευση

Ο Βιλερουά και οι συνάδελφοί του από τη Γερμανία, την Ιταλία και την Ισπανία είναι μεταξύ των Ευρωπαίων αξιωματούχων που έχουν διαμορφώσει τις εκκλήσεις τους για μεταρρύθμιση στη γλώσσα της «απλούστευσης» αντί να ζητούν ευθεία απορρύθμιση. Η βιομηχανία ευνοεί επίσης αυτή την προσέγγιση.

Η ΕΕ θα παρουσιάσει τα πρώτα της σχέδια για την απλούστευση των κανονισμών γύρω από το κλίμα την Τετάρτη στο λεγόμενο πακέτο omnibus. Το Bloomberg ανέφερε την Κυριακή ότι το πακέτο θα περιλαμβάνει σημαντική μείωση των κανόνων.

«Πιστεύω ότι υπάρχουν τομείς στο ρυθμιστικό καθεστώς όπου δαπανάται μεγάλη ικανότητα τόσο από την πλευρά του χρηματοπιστωτικού ιδρύματος όσο και από την πλευρά των εποπτικών και ρυθμιστικών αρχών για ένα θέμα που είναι πολύ λεπτομερές», δήλωσε ο Κνοτ. «Και στη συνέχεια, αν εξετάσετε πόσο σημαντικό είναι πραγματικά όσον αφορά την αξιολόγηση της ασφάλειας και της ευρωστίας ενός ιδρύματος, μπορείτε να αναρωτηθείτε αν όλο αυτό το επίπεδο λεπτομέρειας είναι πραγματικά απαραίτητο».

Κατά τη γνώμη του, «καλή απλούστευση θα ήταν μια απλούστευση που θα μείωνε το διοικητικό βάρος για τις οντότητες χωρίς να μειώνει τον βαθμό ασφάλειας και ευρωστίας, τον βαθμό ανθεκτικότητας του χρηματοπιστωτικού συστήματος». Προσφέρει ως παράδειγμα ορισμένες από τις συστάσεις της έκθεσης του «σοφού» για τη διαδικασία εποπτικού ελέγχου και αξιολόγησης της ΕΚΤ, γνωστή ως SREP.

Αλλά είπε ότι υπάρχει «σαφώς ο κίνδυνος» αυτό που ξεκίνησε ως εξορθολογισμός να διολισθήσει σε απορρύθμιση.

«Αν ο κίνδυνος υλοποιηθεί ότι η απλούστευση θα κατέληγε σε απορρύθμιση, τότε προφανώς θα βλέπαμε μια παραβίαση ορισμένων από τα παγκόσμια ρυθμιστικά πρότυπα που συμφωνήσαμε νωρίτερα», είπε. «Και τότε αυτό θα εμφανιζόταν σε ελαττωματικά αρχεία εφαρμογής και τότε αυτό θα ήταν κάτι που θα έπρεπε να τεθεί υπόψη του FSB».

Προτεραιότητες της FSB

Η παρακολούθηση της εφαρμογής των μεταρρυθμίσεων που έχουν ήδη συμφωνηθεί αποτελεί βασική προτεραιότητα του FSB για το 2025, ιδίως σε τομείς όπου η υιοθέτηση ήταν αποσπασματική, όπως οι κανόνες γύρω από την αγορά χρήματος.

«Η αίσθησή μου είναι ότι σταδιακά το ιστορικό της εφαρμογής αποδυναμώνεται», δήλωσε ο Κνοτ. «Ελπίζω να κάνω λάθος».

Ή, για να το θέσω αλλιώς: «Υπάρχει αυτό το τραγούδι της Joni Mitchell στο Big Yellow Taxi. Δεν ξέρεις τι έχεις μέχρι να χαθεί. Νομίζω ότι πρέπει να εκτιμήσουμε πραγματικά το επίπεδο οικονομικής ανθεκτικότητας που δημιουργήσαμε μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, 2009. Και μέρος αυτής της εκτίμησης είναι να έχουμε αυτή την κριτική επανεξέταση των πρακτικών εφαρμογής και να διασφαλίσουμε πραγματικά ότι διατηρούμε το επίπεδο ανθεκτικότητας του χρηματοπιστωτικού συστήματος, διότι είμαι πολύ πιο άνετος με το σημερινό επίπεδο ανθεκτικότητας του συστήματος απ’ ό,τι ήμουν πριν από 10 χρόνια».

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: Ebury: Σε κάμψη το δολάριο - Ανησυχία για τις οικονομικές προοπτικές των ΗΠΑ