Το κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα έχει ενισχυθεί περίπου 14% από τις αρχές του 2025 - Η άνοδος στηρίζεται κυρίως στην αποδυνάμωση του δολαρίου, καθώς η Fed αναμένεται να μειώσει τα επιτόκια πολύ περισσότερο από την ΕΚΤ

Το ευρώ βρίσκεται μια «ανάσα» από το μεγαλύτερο ανοδικό σερί του έναντι του δολαρίου εδώ και πάνω από 20 χρόνια, ενώ οι επενδυτές ποντάρουν στο ότι η άνοδος δεν έχει ολοκληρωθεί.

Το κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα ενισχύθηκε έως και 0,4% την Τρίτη, φτάνοντας το $1,1829, επίπεδο που αποτελεί υψηλό από τον Σεπτέμβριο του 2021. Από τις αρχές του έτους, το ευρώ έχει καταγράψει άνοδο περίπου 14%, ενώ μια θετική ημερήσια μεταβολή θα σήμαινε 9 διαδοχικές ανοδικές συνεδριάσεις, στο μεγαλύτερο ανοδικό σερί από το 2004 και μόλις η τρίτη φορά που συμβαίνει τέτοιο ράλι από την εισαγωγή του νομίσματος το 1999.

Οι traders ενισχύουν τα στοιχήματά τους υπέρ του ευρώ. Οι λεγόμενες risk reversals — δείκτης του επενδυτικού κλίματος μέσω των options — κατέγραψαν την τρίτη ισχυρότερη στροφή προς bullish τάση μέσα στο 2025. Δεδομένα της Depository Trust & Clearing Corporation δείχνουν ότι περίπου δύο στις τρεις θέσεις options την τελευταία εβδομάδα ήταν για ισχυρότερο ευρώ.

Αναλυτές προβλέπουν ότι το ευρώ θα μπορούσε να φτάσει το $1,20 τους επόμενους μήνες. Ο αναλυτής της Societe Generale, Kit Juckes, εκτιμά πως σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα το ευρώ μπορεί να αγγίξει ακόμη και το $1,25, παρότι ίσως υποχωρήσει έναντι του γεν και άλλων ασιατικών νομισμάτων στο δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Ο αντιπρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Λουίς ντε Γκίντος, δήλωσε την Τρίτη πως μια ισοτιμία στο $1,20 είναι «αποδεκτή», αλλά περαιτέρω ενίσχυση θα μπορούσε να δυσκολέψει το έργο της νομισματικής πολιτικής.

Όπως σημειώνει ο Ven Ram, αναλυτής του Bloomberg στο Ντουμπάι, «μια ήπια ενίσχυση του ευρώ δεν αποτελεί πρόβλημα για την ΕΚΤ, αλλά μία υπερβολικά γρήγορη άνοδος “σφίγγει” τις χρηματοδοτικές συνθήκες και μπορεί να πλήξει την οικονομική ανάπτυξη».

Για τον Nicholas Wall της J.P. Morgan Asset Management, η στάση της ΕΚΤ είναι η σωστή. «Ένα ισχυρότερο ευρώ είναι καλό για την Ευρώπη, ιδίως σε περιβάλλον αυξανόμενων τιμών πετρελαίου», σχολίασε.

Η άνοδος του ευρώ στηρίζεται κυρίως από την παρατεταμένη αποδυνάμωση του δολαρίου, που επιταχύνθηκε τις τελευταίες εβδομάδες λόγω των ασθενέστερων οικονομικών στοιχείων από τις ΗΠΑ και της εκτίμησης ότι η Federal Reserve ενδέχεται να χαλαρώσει την πολιτική της πιο επιθετικά από την ΕΚΤ.

Οι χρηματαγορές προεξοφλούν περίπου 125 μονάδες βάσης (1,25%) μείωσης επιτοκίων από τη Fed μέσα στους επόμενους εννέα μήνες, έναντι μόλις 25 μονάδων βάσης από την ΕΚΤ.

Τα τελευταία στοιχεία για τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη ενίσχυσαν την αίσθηση ότι δεν υπάρχει λόγος για στροφή στην πολιτική της ΕΚΤ. Οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν σε Γαλλία και Ισπανία, παρέμειναν σταθερές στην Ιταλία και υποχώρησαν απροσδόκητα στη Γερμανία, τάσεις που συνάδουν με την πρόβλεψη της ΕΚΤ για επιστροφή του πληθωρισμού στον στόχο του 2%.

Παρ’ όλο που το ευρώ ενισχύεται, το μεγαλύτερο μέρος της ανόδου αποδίδεται όχι στην Ευρώπη, αλλά στην αποδυνάμωση του δολαρίου. Σύμφωνα με την Danske Bank, η διαρθρωτική πτωτική τάση του δολαρίου έχει επανέλθει, καθώς οι γεωπολιτικοί φόβοι έχουν υποχωρήσει και η προσοχή στρέφεται ξανά στην οικονομία και την πολιτική των ΗΠΑ.

Όπως σημειώνει ο Jens Naervig Pedersen της Danske Bank, «υπάρχουν πολλοί λόγοι για να είμαστε short στο δολάριο αυτή τη στιγμή. Μεταξύ άλλων, η πιθανότητα αλλαγής προέδρου της Fed νωρίτερα από το αναμενόμενο, η ψήφιση του “Big Beautiful Bill” στις 4 Ιουλίου και η λήξη της προθεσμίας για επιβολή δασμών στις 9 Ιουλίου».

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: Ο «χρυσός δείκτης» εκπέμπει συναγερμό, οι επενδυτές τρέχουν στα κέρδη - Φούσκα ή νέο ράλι;